The #fintech world has been going through a sort of an IPO freeze recently. The headwinds created by certain #fintechs this year (looking at you, LendingClub) didn’t help much either. Venture capital funding continued to fall in the third quarter, according to data from KPMG Enterprise and CB Insights. Global financingRead More
Bank Innovation
New #research has found that the millennials classification is not a meaningful way for #financial #institutions and #FinTechs to understand those aged between 18 and 34.
The findings suggest that younger and older millennials have divergent financial priorities, exhibit disparate financial behaviours, especially around digital finance, and have different tolerance levels for customer experience issues. Financial services providers need to re-evaluate how they market to and serve this #demographic.
The research ‘Misunderstood Millennials: Have financial institutions got it wrong?’ commissioned by Mitek, surveyed 1001 UK millennials and found that younger millennials – aged 18-22 – are not yet financially independent, with 47.6% most concerned about paying for education. Younger millennials’ financial mindset is also dominated by a reactive, short- term focus demonstrated by their other main concerns, paying rent (43%) and entertainment (33%). Long-term financial planning is not on their agendas, contrary to received wisdom evidenced by the plethora of educational #FinTech start-ups.
It’s only when millennials reach 29-34 that financial services become a necessity. 43.1% of 29-34 year old are most concerned with saving to buy a house but only 30% of young people are. Surprisingly, 40% of 29-34 year-old are also looking to save money for travel and 33% with saving for their retirement, compared to 26% and 17% respectively for those aged 18-22. Between 23 and 28, millennials are not yet financially independent and around a third are still concerned about paying for education. At this age, only 23% are concerned about saving for their retirement.
Financial services companies are increasingly serving their customers through mobile channels and 29-34 year-olds are certainly receptive to this. Older millennials are, on average, 5% more likely to use mobile financial services than their younger counterparts with one in five making a mobile purchase at least once a day. However, security concerns are preventing 29-34 year olds from taking full advantage of mobile with 88.5% saying that worries about ID fraud or data security prevent them from making transactions on their mobile, compared to 72.8% of younger millennials.
The research also found that, counterintuitively, those in the older age bracket are much more comfortable using the camera on their mobile, with 72.7% seeing it as one of the most important functions. This is compared to 54% of 18-22 year olds. This is also manifested in the fact that older millennials are 25% more likely to allay their security fears by using their camera to fill in personal information or verify their identity with a selfie or a photo of their ID.
Getting the mobile experience right, however, is key. Millennials are highly intolerant of poor mobile experiences with 56.3% stating that if they were unable to sign up for a financial product on their mobile, they would go to a different, more mobile-friendly competitor. Indeed 42.4% of all millennials have already switched providers because of a poor mobile experience.
Key Findings
Financial Independence
· 47.6% of millennials aged 18-22 are concerned about paying for education, whereas only 19.4% of 29-34 year-olds were.
· 43.1% of older millennials are concerned about saving to buy a house but only 30% of younger people are.
· Around 40% of 29-34 year-olds are also looking to save money for travel and 33% with saving for their retirement, compared to 26% and 17% respectively
Mobile usage
· Older millennials are 5% more likely to use their phones to apply for services or purchase goods than younger millennials
· One in five millennials aged 29-34 make at least one purchase on their mobile per day, compared to 12.4% of millennials aged 18-22
Security and Fraud
· 88.5% of older millennials say that worries about ID fraud or data security prevent them from making transactions on their mobile, compared to 72.8% of younger millennials
· 87.4% of younger millennials cite convenience factors as a barrier to usage compared to 79.9% of older millennials
· Older millennials are around 25% more likely to use their camera to fill in personal information or verify their identity using a selfie or a photo of their ID document
Mobile User Experience
· 56.3% of all millennials would abandon an application for a financial services product if they could not complete it on their mobile and would join a more mobile-friendly competitor
· 42.4% of millennials have left a financial services provider due to a poor mobile experience
“Millennials have been the target of financial services providers for as long as they have been recognised as a category. However to date, efforts to attract them have largely been unsuccessful” said Sarah Clark, General Manager, Identity, Mitek. “The reasons for this are now clear. By trying to appeal to this group as one single demographic, financial institutions’ marketing has been misdirected. They now have the opportunity to focus their efforts more sharply and cater for millennials’ diverse needs at different stages in their lives. It can’t be a one-size-fits-all approach anymore. Financial institutions need to tailor their offering to appeal to the lucrative 29-34 year-old market, which is mobile-first, concerned about the security of their identity and willing to disengage due to poor service. ”
With impending regulations such as Anti-Money Laundering Directive 4.1, Payments Service Directive Two and the EU’s Funds Transfer Regulation, there is pressure on financial institutions to improve KYC practices. Electronic identity verification and on-boarding reduces the risk of financial fraud and improves operational efficiencies. Institutions not only need to cater to the demands of this generation and ensure they are best positioned to meet the regulatory requirements of today and tomorrow.
The research was conducted by Osterman Research and covered 1001 UK millennials. Download it here.
Featured Image Credit: By Optician Training via Flickr
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Der Bundesratsbericht zur neuen #Finanzmarktpolitik setzt die richtigen Zeichen. Er schafft #Fintechs Raum und fördert ihre Entwicklung. Das wird auch den bestehenden KMU des Landes zu Gute kommen.
Der Bericht „Finanzmarktpolitik #für einen wettbewerbsfähigen Finanzplatz Schweiz“ definiert insgesamt fünf strategische Stossrichtungen. Besonders interessant sind für #FinTech-Unternehmen natürlich der dritte Punkt „Innovationen ermöglichen“. Hier zeichnet sich hier ein dicker Silberstreifen am Horizont ab. So werden die beschriebenen Massnahmen auch positiv für das Finanzwesen der vielen tausend Schweizer KMU sein.
Die fünf Ziele der Schweizer Finanzmarktpolitik:
Fünf Passagen des Berichts werden hier kurz kommentiert
„Das regulatorische Umfeld für den Finanzsektor soll den Wettbewerb innerhalb der Branche fördern und den Markteintritt auch Anbietern mit innovativen Geschäftsmodellen, die #neue Technologien nutzen, ermöglichen.“
– Mehr Wettbewerb dürfte die Preise für Finanzdienstleistungen senken.
&8211; Neue Angebote werden KMU dabei helfen, ihre Finanzbedürfnisse schneller, einfacher und auch kostengünstiger zu erfüllen.
„Das EFD schlägt Rechtsanpassungen für neue Bewilligungsformen sowie eine Erweiterung des bewilligungsfreien Raums vor. … Solche Lösungen sollen die Marktzutrittsbarrieren für neue Formen des Finanzgeschäfts senken.“
&8211; KMU können Teile des Finanzgeschäfts in die eigenen Hände nehmen! Digitalisierung demokratisiert die Finanzströme.
„…kann es die Entwicklung neuer Technologien auch Nicht- Banken erlauben, im unregulierten Bereich und ohne angemessene Aufsicht Finanzdienstleistungen anzubieten“.
Werden innovative KMU Finanzströme untereinander bald selbst abwickeln? Technologien wie die #Blockchain sind geradezu prädestiniert solche Kollaboration zu unterstützen. Schon heute gibt es zahlreiche FinTechs, die Schweizer KMU das Leben erleichtern. Die Zeichen weisen in diese Richtung!
Grafik: Die zehn Hoffnungsträger der Schweizer FinTech-Szene, Quelle: Swisscom, 2016
„Angesichts der Dynamik in diesem Bereich ist es ein wichtiges Anliegen, dass das schweizerische Finanzmarktrecht so ausgestaltet wird, dass die rasch fortschreitende Digitalisierung im Finanzsektor als Chance genutzt werden kann.“
&8211; Ein offener Rechtsrahmen braucht Vertrauen.
&8211; Zuversichtlich herrscht hie für eine Bestimmung aus einer Verordnung von 1934, die das Crowdlending in der Schweiz limitiert, siese könnte bald Geschichte sein.
Auf dem Schweizer Finanzplatz sollen Innovation und Wettbewerb Wachstum schaffen und nicht vom regulatorischen Rahmen zurückgebunden werden. „Eine wirksame, an den Risiken orientierte Finanzmarktaufsicht steht nicht im Widerspruch mit einem Finanzplatz, der sich im Zuge der raschen technologischen Entwicklung wandelt.“, heisst es im Bundesratsbericht
&8211; Crowdlending gehört zu genau den innovativen FinTech-Aktivitäten, die KMU das Wachstum erleichtern und neue Wirtschaftspotenziale heben. Bisher konnten nur Banken Kredite an KMU vergeben, heute können das auch peer-to-peer Plattformen wie bspw. swisspeers.ch (Autor des Artikels) tun. Peer-to-peer-lending ist jedoch keine Banktätigkeit, muss also nicht genauso streng reguliert werden.
&8211; Volkswirtschaftlich ist es ein verlockender Gedanke, wenn plötzlich die Risiken aus Bankbilanzen zurückgehen. Bei Crowdlending werden nicht aus acht Franken Eigenkapital 100 Franken Kredit gemacht. Es gibt auch keine Fristentransformation. Diese banktypischen Risiken sind einfach nicht extistent.
Fazit: Diee strategischen Ziele des Bundesrates sind gelungen und weitsichtig formuliert. Jetzt ist wichtig, diese verzögerungsfrei und pragmatisch umzusetzen. Wir bleiben dran – für eine rosige finanzielle Zukunft der Schweizer KMU.
Dieser Artikel erschien zuerst (in leicht abgeänderer Form) im Blog des KMU Peer to Peer Lending Unternehmen Swisspeers .
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Recently a federal appeals court decided that the Consumer Finance Protection Bureau—a federal organization designed to safeguard against some of the pitfalls that led to the 2008 crisis—had been operating unconstitutionally, something which is certainly a blow to the agency itself and will no doubt have ramifications for how itRead More
Bank Innovation
Junge Finanztechnologie-Unternehmen, kurz #Fintechs genannt, gehören zu den Hoffnungsträgern der #Schweizer Finanzwirtschaft. Sie alle wollen ein Marktbedürfnis einfacher, effizienter und günstiger als bisher möglich bedienen.
Manche richten sich an private Personen (z.B. Vermögensverwaltung mit #Robo-Advisory), andere an Unternehmen. In diesem Artikel werden 4 Fintechs vorgestellt, die Unternehmen das #Leben #erleichtern.
Nun hat die Swisscom zusammen mit dem Thinktank e-Foresight die aktuelle Schweizer #FinTech-Landkarte vorgelegt.
Grafik: Die zehn Hoffnungsträger der Schweizer FinTech-Szene, Quelle: Swisscom, 2016
Das gesamte Universum der Schweizer Fintechs ist allerdings wesentlich umfangreicher. Die Digitalisierung ermöglicht in der Finanzindustrie viele neue Geschäftsmodelle.
Für KMU sind vor allem einige FinTechs interessant, die in ganz spezifischen Bereichen Unterstützung anbieten. Sie adressieren folgende unternehmerische Bedürfnisse:
– Erhöhung der Effizienz im Management der Finanzen
&8211; Senkung der Kosten für das Finanzmanagement, insbesondere bei Buchhaltung/Controlling und Finanzierung
&8211; Erschliessung neuer und bisher nicht erreichbarer Investorenkreise
Im Folgenden werden nun die Unternehmen vorgestellt, deren Angebote mir für kleine und mittlere Unternehmen besonders relevant erscheinen. #Diese FinTechs unterstützen KMU auf mehreren wichtigen Gebieten. Auf die jeweiligen Herausforderungen für das KMU und das Lösungsangebot des FinTech wird dabei hier eingegangen.
Fremdkapital für Investitionen und Wachstumsfinanzierung
Das Fintech: http://www.swisspeers.ch
Die Herausforderung: Sie suchen als KMU Mittel zur Finanzierung von Wachstum und Innovation oder für Ersatzinvestition von bis zu 500‘000 Franken. Sie verfügen über keine bankfähigen Sicherheiten. Banken bieten die gewünschte Kredithöhe gar nicht an oder nur als teuren Kontokorrentkredit. Allerdings hat ihr Unternehmen die Substanz, einen Kredit zu tragen.
Die Lösung: Fremdkapitalbeschaffung ohne Bank direkt bei Investoren. Das Crowdlending über unabhängige Online-Plattformen bietet eine neue Finanzierungsquelle für KMU an.
Debitorenfinanzierung zur Lösung kurzfristiger Liquiditätsengpässe
Das Fintech: http://www.advanon.com
Die Herausforderung: Liquidität ist das zentrale Schmiermittel für ein Unternehmen. Aus verschieden Gründen kann diese knapp werden. Wächst das Unternehmen stark, können Leistungserbringung und Zahlungseingänge zunehmend asynchron verlaufen. Eine andere Herausforderungen sind an Kunden gewährte lange Zahlungsfristen.
Die Lösung: Rechnungen (Debitoren) werden durch Dritte sofort vorfinanziert. Dieses so genannte Factoring war bisher vergleichsweise teuer und kompliziert. Mittlerweile sind FinTech-Unternehmen auf dem Markt, die dank einfacher Prozesse günstig arbeiten. KMU können ihre Rechnungen auf eine Online-Plattform hochladen, wo sie dann Investoren zur (Teil-)Finanzierung angeboten werden.
Eigenkapitalfinanzierung für grosse Expansionsprojekte oder Übernahmen
Das Fintech: investiere.ch
Die Herausforderung: Ihrem Unternehmen bietet sich die Möglichkeit, ein anderes Unternehmen zu übernehmen oder das Geschäft stark zu erweitern. Dazu möchten Sie finanzielle Mittel über eine Aktienkapitalerhöhung beschaffen. Die nötigen Eigenkapitalgeber finden Sie nicht einfach in der Familie oder bei Freunden. Gerade bei kleineren Summen (aus unserer Erfahrung unter 1 Mio. Franken) ist die Beschaffung von Drittpersonen schwierig.
Die Lösung: Neue Geschäftsmodelle bringen so genannte „Business Angel“ und Eigenkapital suchende Unternehmen einfach zusammen. Auf einer Internetplattform beschreibt das Unternehmen sein Projekt ausführlich und zeigt den Finanzbedarf wie die dafür angebotenen Aktienanteile auf. Investoren können dann einsteigen.
KMU-Buchhaltung online jederzeit im Griff
Das Fintech: runmyaccounts.ch
Die Herausforderung: Sie verbringen zu viel Zeit mit dem Abtippen von Zahlen, der Suche von Belegen und der Kontenabstimmung. Trotz Treuhänder ist die Buchhaltung ein manuell geführter Prozess. Dieser kann rasch aus dem Ruder laufen.
Die Lösung: Die Buchhaltung findet online in der Cloud statt. Belege werden hochgeladen und sofort automatisch verbucht. Sie konzentrieren sich, eventuell zusammen mit dem Treuhänder, nur noch auf die wertstiftende Zahlenanalyse.
Dieser Artikel erschien in ähnlicher Form zuerst auf dem Swisspeers Blog.
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 The #ReversePitch event organized by SwissFintech at Technopark, was a wonderful fusion across the ecosystem and it captured much of the emerging interactivity. For those that didn’t hear about it, it was a mix of the typical pitching #from #Fintechs (5 homegrown Swiss companies – Biowatch, NetGuardians, Fractal-Labs, CarbonDelta, VirtualBroker) and an unusual pitching from…Read more #Transparency #missing from the #suppliers of #Capital to&160;Fintechs
Bank Innovation
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Scaling a business is a challenging endeavour for a #fintech provider up against the big old boys of banking. Unlike an incumbent, in the early days many are single product shops, and often lack a decent loss leader. This can prove challenging on the pricing front, especially when you’re trying toRead More
Bank Innovation
#XBRL adaptation for reporting, monitoring and supervisory purposes is a broad topic that encompasses Central #Banks, Regulators, Stock exchanges, individual companies (both private and public). Main relationships that can benefit #from XBRL adaptation in the financial sector Central Banks can improve their favorable financing business to the banks, if theyRead More
Bank Innovation
You cannot ignore it: #Fintech is a boom. According to Fintech News Switzerland, there are 185 digital finance firms in the Swiss market. As a contrast, our neighbor German has more than twice as many shown by a study by Barkow Consulting last year.
Meanwhile, even more #Fintechs should be in the market. The support for the industry is evident through the 300 million Euros investments in German Fintechs.
Yet the first Fintechs are already dying. The online payment service Paymill and the payment Fintechs Yapital and Click-and-buy are only a few examples for the Fintech flops that shake the acclaimed industry.
I myself co-founded two internet companies, the nightlife-website usgang.ch and amiando, an eventmanagement tool. Both now belong to large corporations – usgang.ch to Axel Springer and amiando to Xing. Since 2010, I have had the opportunity to be close to many Fintech investments in both Switzerland and Germany.
Again and again the question arises: What #makes a fintech #successful?
In my opinion: a company builder. I am saying this from the perspective of both a former founder and investor. Instead of supporting a startup through risk capital only and hoping for the unsurpassable high flyer, a company builder is engaged intensively in each venture.
There lies the important difference: a company builder is not an accelerator in which companies undergo a coaching period. It is also not an incubator that aims to grow companies which leave the nest.
A company builder analyses the market, searches for gaps in digital offerings, and develops solutions. The implementation of the solutions is only possible with the right founder. This has nothing to do with the “on-our-way-home-in-the-train-we-had-a-great-idea” founder romance, but it concentrates on a work-related promising ideology. FinLeap, a Berlin-based Fintech company builder, where I am a member of the advisory board, proceeds in that manner.
With more than 700 applicants every month, a huge number of potential employees approach FinLeap. Since its founding almost two year ago, FinLeap employees 250 employees from more than 30 nations and has successfully founded nine ventures with the next projects already in the pipeline. All of them grow, found cooperations between them, win over #banks as customers &8211; or operate with a full banking license themselves, like solarisBank.
It is an amazing experience for me as a FinLeap companion to not only have a focus on one project, but to be parallelly involved in many exciting business models at once. As a result, we often see synergies and cooperations between the ventures. For the founders, the advantages are clear: Instead of being occupied with salary statements, legal issues or marketing, they can fully concentrate on the core business- with a seed funding between 0.5 and 5 million as a basis.
The majority of founders at FinLeap are not just-graduated students, but are carefully chosen industry experts. One of FinLeap’s ventures Savedo, a marketplace for fixed term deposits in Europe, is the perfect example. Its co-founder Christian Tiessen has already successfully co-founded the online design shop cascandra, and later on fab.de, leading them up to the exit. Christopher Oster, managing director of online-insurance broker Clark, co-founded the platform for holiday apartments Wimdu and additionally possesses many years of experience in strategy consulting for the Boston Consulting Group.
These represent only two examples of the many present at FinLeap.
So to answer the question: Expertise and passionate entrepreneurship make a Fintech idea successful, but a company builder can contribute on many levels.
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